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远期需求预期恶化铁矿石前低防线岌岌可危-【新闻】

发布时间:2021-05-28 18:42:38 阅读: 来源:封头厂家

远期需求预期恶化 铁矿石前低防线岌岌可危

远期需求预期恶化或令铁矿石价格创出新低

昨日,大商所铁矿石期货价格大幅下跌,1509和1601合约均在上午10点左右就封住跌停板。铁矿石的弱势表现,除了受到整体商品下跌的“系统性风险”影响外,主要与内部供需失衡有关。从主导因素判断,本轮跌势将延续,铁矿石价格触及前低甚至突破新低的可能性较大。

期货高贴水难再成“护身符”

本轮铁矿石价格跌势开始于6月11日,但在最初时的下跌并不流畅,这其中一个重要原因就是期货价格大幅贴水于现货。然而现货“升水”里面的水分不少,因此并不能成为期货价格的支撑。

以7月6日为例,青岛港61.5%的铁矿石报价430元/湿吨,折合盘面价格470—480元/吨。与此相比,1509合约价格大幅贴水75-85元/吨。但仔细分析就可发现,这可能更多地是现货贸易细节因素产生的“技术性升水”。

首先,近期青岛港现货种类众多,品质相差较大,来源复杂的铁矿石品种容易使现货价格代表性降低。其次,近期港口出货的确比较快,贸易商挺价以享受难得的利润,但这种情况恐会随着船货大量到港而终结。最后,考虑到未来铁矿石市场仍然处于过剩格局,贴水也是符合市场预期的。

港口库存降低趋势结束

港口库存恐怕是过去几个月铁矿石市场的热点。本轮库存降低始于3月下旬,成为引领铁矿石价格反弹的主要因素,但本月初铁矿石库存出现止降苗头。

截至7月3日,铁矿石港口总库存为8177万吨,比前一周净增加306万吨,结束了“10连降”的趋势。过去5年的库存均值在9160万吨左右,目前库存已经明显偏低。利润上升使贸易商进口意愿增加,库存出现反弹也属正常。

此外,6月30日,中国矿运旗下的40万吨级超大型铁矿砂船“远卓号”抵达青岛港锚地。这意味着未来来自巴西的低价铁矿石将源源不断地流入国内,港口库存持续下滑的局面短期恐难再现。

钢厂面临全线亏损格局

前期钢弱矿强的背离局面使钢厂不堪重负。截至7月3日,钢厂盈利比例为7.36%,成为该指标有史以来的最低水平。在如此严重的危机之下,减产已经成为钢厂不得不做的选择。全国钢铁高炉开工率创下历史新低82.4%,相对应地,钢厂的进口矿库存也连降4周,可用天数从28天降到24天。

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而雨季在全国多数地区刚刚开始,如果今年夏天维持这种多雨天气,那么建筑工地的施工进度恐怕将受到严重影响,钢材消费量将大打折扣。这将令投资者更加看淡未来的钢矿价格,昨日螺纹钢期货与铁矿石期货双双跌停,似乎验证了上述逻辑。

综合以上因素可知,铁矿石市场供过于求的局面并未扭转,远期需求恶化的预期或将令铁矿价格坠落至新的低价,未来铁矿石价格再度测试368元/吨附近低点的可能性很大。

(文章来源:期货日报)

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