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发布时间:2021-07-15 11:32:54 阅读: 来源:封头厂家

仍有继续反弹动力

申银万国证券研究所:近期市场出现了一些积极信号,如有的公司高管在目前的价位直接增持股票、有的公司承诺暂不出售解禁的股票、近期新开户的投资者也有所增多、基金赎回的压力减轻等,这些都有利于大盘的短期企稳反弹。同时,上证指数自5月6日3786点开始新一轮调整以来最低探至2695点,下跌逾千点,做空能量得到部分释放,成交额的一再缩减,也为反弹创造了一定的条件。

对于周三的大涨,我们的判断:第一,股指仍有继续反弹的动力,以对前期超跌作出适当的修复,不过尚未走出中期下降通道的压制。第二,反弹的高度取决于市场信心的恢复程度,如果没有利空因素的影响,有向上试探3000点的希望,如果有政策面利好的配合,中期有望封闭6月10日的跳空下跌缺口。第三,短期走势仍有反复,操作中也不宜追涨,可以持股待弹。

量能是反弹持续关键

光大证券研究所:从成交金额观察,周三两市成交金额虽较前一交易日有所放大,但就总体成交金额而言,尚未达到30日均水平,难以支撑短期近5%的指数上涨幅度。换言之,短期做多动能消耗过快,不利于反弹进一步延续。指数若在目前点位出现持续性反弹,就必须有成交的持续放大配合。

技术走势上看,一方面经过连续两个交易日的反弹,指数已经接近前期震荡区域的箱体上沿,短期解套盘压力出现。另外,均线系统的空头排列需要时间修复,短期不利于反弹延续。综合而言,我们认为,在基本面因素未出现明显改观之前,抵抗下跌的技术型反弹很难扭转市场重心下移的趋势,反弹为重仓投资者提供了继续减仓的良机。

下半年有望上试3800点

渤海证券研究所:2008年中国股市在各种不确定预期影响下,经历了前所未有的暴跌,目前市场的估值水平基本与美国市场接轨。另外,从中国股市市盈率对比中我们发现,目前的估值水平已经回到2005年1300点时的估值水平。至少我们可以认为经过本轮下跌,市场的估值已经处于合理水平。

但是我们也必须清醒认识到,推升估值的两个因素是较高的经济增长率以及较低的通胀水平,而通胀水平的上升以及经济增速的下滑都会对估值产生压力。所以在谨慎的心态下,我们认为下半年上证指数的运行区间在2400点—3800点之间,如果经济形势持续恶化,譬如通胀持续升高,调控压力持续加大,极限的下跌位置在2100点左右,当然我们理性判断认为,出现这种概率的可能性较小。

7行业存在明显投资优势

上海证券研究所:我们将下半年的投资策略,从全年的“主动防御、积极配置”调整为“主动防御、主题配置”。主动防御策略体现在:一方面继续通过抵御通胀风险提高投资的抗风险安全边际,另一方面关注政策调整带来的经营拐点预期。主题配置策略体现在:在市场没有走出熊市格局的情况下,从主题投资出发寻找短期能够获得估值溢价预期的投资策略。我们认为,金融服务、煤炭、商业零售、机械设备、钢铁、化工和医药行业存在比较明显的投资优势。

不明朗因素依然不少

海通证券研究所:事实上,困扰当前A股市场投资的预期不明朗重大因素依然不少,如我国当前高通胀态势在未来何时才能够获得有效抑制?前期陆续流入我国的众多国际资本是否会在未来几个月的某个时间段突然大规模撤离?在今年以来我国部分地区先后遭遇雪灾、震灾以及水灾等天灾的情形下,我国GDP增速未来是否会显著下滑、甚至宏观经济增长出现硬着陆等?

我们认为,在上述数项重大因素预期未见明显改善的情形下,如果没有其他突发性的重大有利外部因素刺激,A股市场近阶段总体偏弱的运行趋势难以获得有效改善。

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